在“深耕江西、布局全国、唱响品牌”的三步走基调下，恒邦财险实现了从地方性保险公司向全国性保险公司的转型。

　　然而，面对财险业“马太效应”加剧的行业态势，作为后进者，恒邦财险缺乏一定的品牌知名度和规模优势，导致异地扩张成本高、难度大，省外业务贡献一直较为有限，且核心承保业务持续亏损，综合成本率居高不下。

　　如今，随着新任董事长履新，短期又完成了高管职务集中调整，为突破发展瓶颈、加速全国布局注入新动能。

　　高层迎大范围调整

　　近期，据险业数闻获悉，恒邦财险完成了一轮高管职务集中调整：总经理尹超不再兼任首席投资官与财务负责人；副总经理罗林新增首席风险官一职；总经理助理项福明、章家骏分别出任首席信息官与首席投资官；董秘邱伟则卸任首席风险官。调整后，审计责任人、财务负责人暂时空缺，仍待后续补缺。

　　值得一提的是，此次调整并非孤立事件。此前，公司管理层已出现一波“到龄退休”小高潮：原副总经理兼审计责任人周清、原女总经理助理罗敏分别于第三季度、四季度离任。两人分别出生于1965年和1970年，此次卸任恰逢60岁与55岁的法定退休年龄，大几率属于正常人事更替。

　　本轮高管变动的直接动因，正是这一波年龄节点驱动的新老交替。值得注意的是，现任总经理尹超与副总经理罗林也已临近退休年龄，尹超主动卸下两项关键兼职，或可视为有序交棒的过渡安排。

　　这次调整中，两位“70后”高管项福明和章家骏被委以重任。二人均出身于中国太保（601601）体系，并自2014年恒邦财险成立之初便加入公司，是兼具专业背景与实战经验的“中生代”业务骨干。

　　除此之外，公司今年迎来了新一任掌门人。9月23日，江西金融监管局正式核准李劲担任恒邦财险董事长的任职资格。

　　公开资料显示，李劲出生于1969年，工商管理硕士，毕业于华中师范大学。2025年9月起出任该公司董事长，任职答应文号为赣金监复〔2025〕155号。

　　曾任国信证券股份有限公司江西分公司总经理，江西联合股权交易中心股份有限公司党总支副书记、总经理，江西联合股权交易中心股份有限公司党委书记、董事长，江西普惠征信股份有限公司董事长等职务。

　　此次高管调整发生在新董事长李劲上任后不久。人事调整有助于形成与董事长战略思路更为协同的高管团队，可能推动公司走出当前的发展瓶颈。

　　承保业务长期亏损

　　恒邦财险的成立，填补了江西省在全国性法人保险机构的空白。如果用一句话形容它过去五年的经营轨迹，那便是“规模稳步增长”与“承保持续亏损”并存，构成其鲜明的发展底色。

　　从保费端看，2020—2024年，公司分别实现保险业务收入12.02亿元、13.49亿元、16.8亿元、17.54亿元及18.8亿元，年复合增速稳健。进入2025年，增长势头仍未放缓，前三季度，公司实现保险业务收入14.98亿元，整体创收能力较为稳健。

　　盈利表现看似“稳中有升”：2020至2024年，净利润分别为0.02亿、0.11亿、0.08亿、0.06亿和0.1亿元，虽体量微薄，却始终为正；而截至2025年三季度末，净利润已达0.14亿元，不仅超越2024年全年水平，更有望在年底创下历史新高。

　　然而，这份“盈利”背后，实则依赖投资收益等非承保利润支撑。承保业务长期深陷“收不抵支”的泥潭：2022年至2025年三季度，公司综合成本率连续高于100%的盈亏平衡线，分别达109.61%、113.14%、102.84%和106.55%，承保亏损成为常态。

　　图源：2025年第三季度偿付能力报告

　　具体到险种布局，问题更为凸显。车险作为主要收入来源，在2020—2023年却连年亏损，仅2024年短暂盈利0.38亿元；非车险中的责任险与意外险亦难言乐观，2020—2024年累计承保亏损分别高达0.98亿元和2.15亿元，未能有效对冲车险压力。

　　此外，赔付支出持续攀升。从公司成立初期的0.22亿元激增至2024年的13.3亿元，十年间增长近60倍。高赔付成本不断侵蚀本就微弱的利润空间，使得恒邦财险在“做大”与“做强”之间，仍面临严峻的平衡考验。

　　承保亏损的深层原因集中于三方面。首先，公司过度依赖车险业务，但车险市场手续费竞争激烈。2023—2024年，公司手续费及佣金支出逆势上升至1.33亿元，侵蚀承保利润。同时，农险等政策性业务占比从2022年的31.5%下滑至2024年的20.2%，差异化竞争力不足。

　　其次，在向责任险、意外险等多元化转型中，或因缺乏精细化定价模型与数据积累，导致赔付率居高不下。例如，2024年责任险保费收入仅1.22亿元，但承保亏损达0.25亿元。

　　其三，在市场竞争压力下，手续费及佣金支出逆势上升，从2022年的1.05亿元增至2024年的1.33亿元，持续侵蚀利润。同时，业务及管理费也从2021年的3.99亿元增至2024年的5.27亿元，规模效应不足的问题凸显。

　　综上，恒邦财险虽实现了“量”的积累，却尚未突破“质”的瓶颈。

　　双分支违规返利遭罚

　　就在高管大范围调整之际，恒邦财险再因合规问题被监管点名。12月26日，山西监管局披露的行政处罚显示，恒邦财险太原中心支公司因“给予投保人、被保险人保险合同约定以外的保险费回扣”，被责令改正并罚款20万元；时任该支公司总经理助理赵杰对此行为负有责任，被警告并处以罚款6万元。

　　图源：山西监管局

　　同时，恒邦财险吕梁中心支公司也因同类违规行为被责令改正，并处罚款16万元；时任该支公司总经理助理（主持工作）张利飞因承担相关责任，被警告并罚款5万元。两家分支公司及相关责任人合计罚没金额达47万元。

　　值得注意的是，此次两家中心支公司在同一时间、因同一性质的违规行为被同步处罚，暴露出公司在业务合规管理与内部控制机制方面仍存在明显薄弱环节，亟待新管理层高度重视并系统性整改。

　　随着新管理层全面履职，恒邦财险正迎来重塑战略的关键窗口期。而能否在短期内扭转承保亏损的被动场合排场，将直接决定公司第二个十年的发展基调与命运走向。

来源： 经理人

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