投资加码与算力爆发形成共振

　　2025年以来，全球AI算力建设进入爆发期，引发全球数据中心用电紧张，高性能变压器“一器难求”。据媒体报道，我国广东、江苏等地，大量变压器工厂处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单已排到2027年。

　　此外，国家电网已宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间增长40%，创历史新高。资金将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等范畴。

　　有机构指出，在算力需求驱动和政策支持下，电网设备行业正迎来实质性增长机遇。

　　东莞证券认为，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的电网设备，并提出了新的要求，高效、节能、环保的变压器将成为未来市场的主流，电源电网的转型升级为我国的电网设备制造业创造了宏大的进展机遇。

　　在中金公司看来，欧美缺电叠加国产算力token出海，电力设备企业有望受益。

　　该机构在最新研报中指出，一方面，中国电力基础设施完善，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境托付，促进国内电力消纳和电力设备需求；另一方面，国产模型厂商部署云服务商海外节点，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力设备企业。

　　ETF产品方面，电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备指数的ETF，智能电网权重90%、特高压权重67%，均为全市场最高。截至午间收盘，电网设备ETF（159326）大涨3.07%，成交额超10亿元。

　　多股今年业绩有望高增长

　　东方财富行业板块显示，目前A股市场共138股属于电网设备行业，合计总市值超2万亿元，国电南瑞、思源电气、特变电工体量位居前三。

　　今年以来，电网设备板块已走出亿能电力、汉缆股份两只翻倍牛股，杭电股份、三变科技、安靠智电、远东股份、中国西电等9股区间涨幅均在六成以上。

　　未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共有9只电网设备股今年净利或实现30%以上增长。其中，机构预测威腾电气2026年净利有望同比大增超1.5倍，远东股份今年净利增幅将达88.27%，金盘科技、广信科技的预测净利增幅均在五成以上。

　　远东股份聚焦智能缆网、智能电池、智慧机场三大产业，已成长为全球线缆行业领跑者，国联民生证券研报指出，公司持续巩固行业领先优势，在特高压、新能源、人工智能、机器人、可信数据空间、算力中心等领域及国际市场拓展上持续突破。

　　广信科技本月初接受机构调研时透露，公司海外市场拓展已取得积极发达，目前已与西班牙、俄罗斯、巴西等多国客户建立合作关系并签订相关订单；宁乡二期项目新增的两条超/特高压绝缘材料生产线爬坡迅速，目前产能已全面释放并接近满产状态。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）

来源： 东方财富研究中心

相关标签：