公司新闻

　　芯原股份：2025年公司实现营业收入31.52亿元，同比增长35.77%；归属于母公司所有者的净亏损5.28亿元，上年同期净亏损6.01亿元。2025 年全年，公司新签订单金额59.60亿元，同比增长103.41%，其中AI算力相关订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%。

　　百度集团：第四季度营收327.4亿元人民币，环比增长5%，市场预估326.6亿元人民币。百度集团称去年四季度NON-GAAP净利润39亿元。2025年第四季度，智能云基础设施收入为人民币58亿元，AI高性能计算设施收入的订阅收入同比增长143%。

　　普冉股份：2025年度实现营业总收入23.2亿元，同比增长28.62%；净利润2.08亿元，同比下降28.79%。2025年，为巩固和扩大公司核心竞争优势，公司存储芯片产品持续迭代优化和下一代技术预研，同时加大“存储+”芯片产品的研发投入。

　　菲利华：公司关注到近期市场对电子布及其在电子电路制造领域应用的关注度较高，目前公司研发的超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段。公司预计2025年石英电子布的业务收入占公司整体营业收入比重为5%左右（未经审计）。

　　招商轮船：近期公司生产经营情况正常。受影响市场供需结构的多种因素综合影响，国际油轮市场持续高涨、油轮资产价格明显上升；受好望角、巴拿马等干散货船型市场需求强劲推动，BDI指数春节淡季表现也超出业内普遍预期。

　　沪电股份：公司目前处于筹划阶段的重大事项，具体如下：第一，为聚焦主业，公司正筹划向公司实际控制人出售公司二级子公司黄石供应链管理有限公司全部股权；第二，公司全资子公司昆山沪利微电有限公司正筹划向独立第三方购买土地使用权和建筑物，新建印制电路板生产项目及其配套设施（下称“沪利微电新建项目”）；第三，公司正筹划购买独立第三方仓储设施公司全部股权，将其土地和建筑物用于生产设施。沪利微电新建项目存在较大的不确定性因素。

　　百济神州：2025年度营业总收入为382.05亿元，同比增长40.4%；归属于母公司所有者的净利润为14.22亿元，同比扭亏为盈。

　　利亚德：截至目前，公司已与国内外诸多知名机器人厂家建立合作，合作内容涵盖硬件销售、动作训练、以及动捕训练中心建设等多个维度。

　　中国天楹：公司目前已与国际头部动力巨头签订了全球首单电制甲醇供货订单，标志着公司绿色甲醇产品正式进入国际主流能源企业供应体系。此外，公司正与多家国际能源公司、航运公司就电制甲醇供应进行深入商谈，各项洽谈有序推进，有望持续获得新的订单，进一步巩固公司在全球绿色甲醇市场的先发优势和领先地位。

　　万顺新材：公司自主开发的高达因电池铝箔表面达因值高且稳定，可提升后期加工浆料与铝箔的附着力，涂布均匀性更佳，降低电阻，进而提升电池的充放电效率和循环稳定性，也适用于钠离子电池正负极等需求。高达因电池铝箔已进入小批量供应阶段。

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　　环球市场

　　美伊会谈：伊朗与美国在日内瓦结束新一轮间接谈判，阿曼与伊朗外长相继释放“取得重大进展”、“接近共识”的信号，也有匿名美国高级官员称谈判进展“努力”。双方将于下周在维也纳举行技术层面的讨论，并将择期再度举行会谈。

　　谷歌新模型亮相：北京时间周五凌晨，美国科技公司谷歌宣布上架新一代图像生成模型Nano Banana 2，作为背景，谷歌于去年8月底首发Nano Banana（Gemini 2.5 Flash图像模型）。由于其超级逼真的角色一致性，以及突出的自然语言理解和3D建模能力，引发全球网友狂热追捧，一举奠定谷歌在AI应用领域的江湖地位。根据谷歌的说法，Nano Banana 2（即Gemini 3.1 Flash图像模型）能够兼具Nano Banana Pro的图像生成质量、推理能力和先进世界知识，以及Flash模型的“闪电生成速度”。

　　交易提示

　　债市纵览

　　Shibor：2月26日，隔夜shibor报1.3680%，下跌1.00个基点；7天shibor报1.4570%，下跌4.00个基点；14天shibor报1.5290%，下跌4.20个基点；1月shibor报1.5500%，与前一交易日持平。3月shibor报1.5748%，下跌0.30个基点。

　　欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌4.3个基点，报4.274%，全天持续走低。两年期英债收益率跌3.3个基点，报3.550%，整体持续走低。30年期英债收益率跌5.5个基点，50年期英债收益率跌4.8个基点。2/10年期英债收益率利差跌0.927个基点，报+72.319个基点。德国10年期国债收益率跌1.7个基点，报2.691%，日内交投于2.715%-2.683%区间，北京时间22:00-23:22加速走低。两年期德债收益率跌0.6个基点，报2.041%，日内交投于2.049%-2.032%区间；30年期德债收益率跌2.2个基点，报3.353%，全天持续走低。2/10年期德债收益率利差跌1.052个基点，报+64.815个基点。法国10年期国债收益率跌0.7个基点，意大利10年期国债收益率跌0.7个基点，西班牙10年期国债收益率跌1.3个基点，希腊10年期国债收益率跌0.9个基点。

　　美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌3.82个基点，报4.0136%，北京时间22:00-23:19加速下跌、刷新日低至4.0117%。两年期美债收益率跌2.86个基点，报2.4423%；30年期美债收益率跌3.29个基点，刷新日低至4.6643%。2/10年期美债收益率利差跌0.960个基点，报+56.923个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌3.78个基点，刷新日低至1.7230%；两年期TIPS收益率跌5.41个基点，刷新日低至0.6494%；30年期TIPS收益率跌3.06个基点，至刷新日低至2.4381%。

　　商品期货

　　国内期货：2月26日，国内商品期货收盘涨跌不一，碳酸锂、沪锡涨超3%，锰硅、铂涨超2%，燃料油涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌超5%，BR橡胶跌超3%，多晶硅、焦煤、甲醇、钯跌超2%。

　　国际金银：COMEX黄金期货当月连续合约下跌24.70美元，跌幅0.47%，报5201.5美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌2.77美元，跌幅3.02%，报88.865美元/盎司。现货黄金上涨20.33美元，涨幅0.39%，报5185.29美元/盎司。现货白银下跌0.90美元，跌幅1.01%，报88.3美元/盎司。

　　国际原油：国际油价02月26日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.05美元，收于每桶65.47美元，涨幅为0.08%。

　　国际金属：LME期铜收跌18美元，报13304美元/吨。LME期铝收跌13美元，报3158美元/吨。LME期锌收跌10美元，报3378美元/吨。LME期铅收跌6美元，报1984美元/吨。LME期镍收跌391美元，报17694美元/吨。LME期锡收涨736美元，报54434美元/吨。LME期钴收平，报56290美元/吨。

　　国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨0.18%，报30.5153点，北美时段呈现出W形反转，在一波跳水行情中、于北京时间23:37刷新日低至30.2点下方。CBOT玉米期货涨0.40%，CBOT小麦期货涨0.75%。CBOT大豆期货跌0.17%，豆粕期货跌0.16%，豆油期货涨1.71%。ICE原糖期货跌1.51%，ICE阿拉比卡咖啡期货跌0.94%，咖啡“C”期货跌1.19%。罗布斯塔咖啡期货跌1.67%。纽约可可期货涨0.39%，伦敦可可期货跌0.32%。

　　外汇市场

　　人民币：2月26日，在岸人民币北京时间16:30收报6.83970，较上一交易日上涨275点。离岸人民币北京时间18:00报6.83664，较上一交易日上涨304.8点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为37.6。

　　人民币外汇掉期：2月26日，截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-702点，美元兑人民币1年掉期报-1286点。

　　财经日历

来源： 东方财富Choice数据

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