英伟达财报再度带崩市场。

　　隔夜美股市场，大型科技股全线大跌，纳指盘中一度大跌超2%，芯片股亦集体重挫，英伟达大跌超5%，博通大跌超3%。有分析指出，英伟达超预期的财报并未能打消市场对“AI泡沫”的担忧，也未能缓解投资者对英伟达护城河正在收窄的担忧。

　　“大空头”最新发声

　　断续唱空科技股的“大空头”、知名投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）当地时间周四发布了一篇题为《英伟达加微风险》的文章，进一步加重了市场担忧情绪。他在文中指出，目前英伟达的采购承诺金额高达952亿美元，而一年前只有161亿美元，原因是台积电要求更长期的合同并预收现金。如果AI需求一旦动摇，这可能带来风险。

　　Michael Burry表示，英伟达为了满意其芯片的预期需求，让自己处于“冒险的境地”，如果AI热潮减弱，其财务状况可能会遭受“灾难性”打击。

　　Michael Burry认为英伟达的“采购承诺”与互联网泡沫破灭时期思科的情况类似。

　　此外，Michael Burry还表示，英伟达的高利润率部分是由于其产品需求过高而拥有的定价权，因此如果需求减弱，这些利润率可能会下降。

　　他警告称：“任何经济衰退一旦到来，对英伟达的盈利和资产负债表来说都将更加严重，甚至可能是灾难性的。”

　　另有分析师解读称：“目前美股市场正处于与广泛的AI担忧抗争的阶段。令投资者深感不安的是，既然核心客户（超大规模云服务商）正在通过AI相关的资本支出消耗掉大部分现金流，英伟达未来该如何维持其惊人的增长率？”

　　Fundstrat的经济策略师Hardika Singh表示，英伟达在营收、净利润和业绩指引这些指标上几乎从不失手。但算力巨头“失分”之处，在于未能缓解投资者对其护城河正在收窄的担忧，也没有清晰阐明在算力格局持续演变、以及可能颠覆从网络安全、外卖配送到银行业等各类业务的AI变革浪潮中，公司将采取怎样的应对战略。

（文章来源：证券时报网）

来源： 证券时报网

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