专家：金价整体高位周期尚未终结

　　展望后市，万喆认为本轮金价上涨的持续性仍将主要取决于地缘风险的演变。短期来看，金价可能呈现高位震荡加剧的态势，冲高后回调的风险亦显著上升；中期变量则集中于美联储降息预期的实现节奏；长期而言，金价波动将趋于常态化，但整体高位周期尚未终结。

　　王红英认为，伊朗最高领袖哈梅内伊离世后，无论伊朗国内强硬派或亲美派上台，短期内均难以改变美国和以色列对伊朗的政治与军事施压与遏制。甚至，由于政治力量失衡，可能引发伊朗内部局势的进一步混乱与动乱。因此，从地缘不确定性加剧的角度来看，支撑黄金价格上行的结构性利多因素依然存在。

　　在王红英可见，未来黄金价格的上涨预计将呈现结构性、中长期趋势。短期来看，金价在经过前期调整后，正进一步向上测试5500美元/盎司的关头阻力位。从中长期角度分析，金价有望触及6000美元/盎司的整数关口；若地缘军事冲突进一步失控，或在美国降息后通胀水平快速上升的背景下，金价甚至不排除上探6200美元/盎司的可能。

　　2月25日，摩根大通发布研报显示，各国央行和投资者贯穿2026年的强劲且持续的黄金需求，最终将推动金价在年底达到每盎司6300美元。

　　面对金价持续攀升，监管层已采取措施引导市场理性运行。2月24日，上海黄金买卖所再度调整部分黄金、白银合约的保证金比例和涨跌停板限制，将Au（T+D）等合约的保证金比例从21%调整为18%，下一交易日起涨跌幅度限制从20%调整为17%，提示投资者做好风险防范。

　　万喆指出，在当前金价波动加剧的背景下，投资者需警惕多重风险：一是高位追涨可能导致的价格透支与“站岗”风险；二是杠杆类产品在市场剧烈波动下易触发爆仓及流动性风险；三是实物黄金投资中隐含的隐性成本与变现风险；四是宏观政策与基本面转向可能带来的趋势变化。此外，在任何市场环境下，都需注意合规及各类市场骗局的风险。

（文章来源：中新经纬）

来源： 中新经纬

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