2026年3月1日，国盛证券（002670）发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，AI与无人机驱动光纤新周期。

　　报告具体内容如下：

　　在全球AI算力基础设施投资加速的布景下，光纤光缆行业迎来显著景气上行。光纤价格较2025年已实现翻倍以上增长，供需格局阶段性偏紧，行业从传统电信需求驱动转向AI数据中心与光纤无人机驱动的新周期。 【价格端：散纤价格不断上涨，供应商集采出现暂停】 自2025年末以来，光纤光缆零卖价格不断上涨。据讯石光通讯网2026年2月G.652.D裸纤价格已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40-50元之间，部分渠道价甚至超过50元/芯公里，累计涨幅高达94%—144%。

光纤价格上涨，导致光缆成本与运营商招标限价形成倒挂，集采出现暂停。广东电信2026年1月启动了2个光缆集采项目招标，均因投标人高于最高限价而被暂停。后续为保证集采招标成功进行，运营商可能会提高集采价格以提高项目比赛力。

光纤出口价格上涨，相比2025年初已实现翻倍以上。自2026年起，中国向俄罗斯出口的光纤材料价格已提高了2.5至4倍。以G.652D光纤为例，价格从2025年初的16元/公里飙升至2026年1月的40元/公里。

【需求端：AI与无人机驱动新需求】

与过去由光纤到户（FTTH）或5G基站建设驱动的需求不同，本轮行情的核心引擎是AI数据中心建设。AI数据中心建设对光纤需求的拉动，不仅是量的线性叠加，更是密度的指数级跃升，AIDC消耗的光纤基础设施是传统云设施的5到10倍。根据CRU数据，AI光纤占全球总需求比例预计将从2024年的5%激增至2027年的30%，数据中心建设将成为光纤需求的核心驱动力，其对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络。

无人机光纤开辟新兴需求市场。无人机光纤单机消耗大且不可回收，根据Oyi数据无人机相关光纤需求当前约5000万芯公里/年，使俄罗斯光纤消耗量从不超过全球光纤1%增长到约10%。俄罗斯光纤厂自2025年4-5月被袭击后便陷入停产，至今未能恢复运营，俄罗斯光纤光缆制造完全依赖中国的光纤供应，随着光纤制导无人机渗透率不断提升需求将进一步增加，成为国内光纤厂商的新增长极。

【供给端：产能刚性约束下供需敞口出现】

光棒扩产时间长且技术壁垒较高，成为光纤产能增长的硬约束。光纤光缆行业遵循严格的“棒—纤—缆”的生产流程下，光纤预制棒产能直接限制全行业供给上限。而光棒技术门槛较高，扩产周期长达18-24个月，即使厂商立刻启动扩产，新产能最早也需2027后才能释放；同时，行业经验前期“价格战”及产能出清后扩产态度谨慎，鲜有大规模扩产，供给量在短时间内难以提升。

型号差异下，产能转换导致生产效率损失，带来普纤阶段性供给错配。

AI数据中心场景急需的光纤为G.657.A2等特种光纤，特种光纤拉丝效率低于传统G.652.D光纤，同样长度的光纤需要更多的光棒产能。为追求更高附加值，光纤厂商的光棒光纤生产资源优先特种光纤，挤压了G.652D光纤的产能配额，导致G.652D光纤供给收缩，带来了普纤的需求缺口。

在全球AI算力基建加速及无人机需求爆发双重驱动下，光纤光缆行业出现供需格局布局性变化后的持续价格上涨。价格端，G.652.D散纤价格已达翻倍以上，运营商集采因价格倒挂而暂停。需求端，AI数据中心对光纤的消耗量级远超传统设施；俄乌冲突引发的光纤无人机耗材需求，开辟了年约5000万芯公里的新增市场。供给端因光棒扩产周期强产能形成刚性约束；特种光纤挤占了G.652D产能，导致普纤出现阶段性供给缺口。综上，光纤光缆行业已进入高景气周期，具备光棒-光纤一体化产能、产能弹性大，且具备出海能力的头部厂商，将充分享受新周期红利。

我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创（300308）、新易盛（300502）等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信（300394）+仕佳光子/太辰光（300570）/长芯博创（300548）/德科立/东田微（301183），建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克（002837）、东阳光（600673）等。

建议关注：

算力——

光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技（300620）、光迅科技（002281）、德科立、联特科技（301205）、华工科技（000988）、源杰科技、剑桥科技（603083）、铭普光磁（002902）、东田微。铜链接：沃尔核材（002130）、精达股份（600577）。算力设备：中兴通讯、紫光股份（000938）、锐捷网络（301165）、盛科通信、菲菱科思（301191）、工业富联（601138）、沪电股份（002463）、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境（301018）、高澜股份（300499）。边缘算力承载平台：美格智能（002881）、广和通（300638）、移远通信（603236）。卫星通信：中国卫通（601698）、中国卫星（600118）、顺灏股份（002565）、海格通信（002465）。

IDC：润泽科技（300442）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、科华数据（002335）、润建股份（002929）。

母线：威腾电气等。

数据要素——

运营商：中国电信（601728）、中国移动（600941）、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技（603496）、中新赛克（002912）。

风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。

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来源： 证券时报网

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