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　　3月20日，电池ETF大成（159155）盘中涨超5%，ETF所踪指数成分股几乎全线飘红，产业链龙头企业悉数上涨。

　　2026年被业内普遍认定为钠离子电池大规模商业化的关键年份。国内某电池龙头企业计划于本年第二季度开始，将其新一代“Naxtra”钠离子电池大规模装配于乘用车。这款电池的能量密度已达到175Wh/kg，与当前主流的磷酸铁锂电池（LFP）性能持平。这一技术突破标志着钠电池在核心性能上正式具备了与锂电池“同台竞技”的资格。

　　钠电池的进展轨迹经历了从被动到主动的转变。起初，钠电池因碳酸锂价格高企引发的成本焦虑而获得发展机遇，属于被动式发展。如今，随着技术逐步成熟、产业链日臻完善、应用场景越发清晰，钠电池已进入主动驱动的新阶段。钠电池不再是锂电池的“备胎”，而是成为锂电池在技术短板上的有效补充。

　　从资源禀赋角度看，钠元素的地壳丰度远高于锂元素，且分布更为均匀，这使得钠电池在原材料成本和大规模应用方面具有天然优势。随着175Wh/kg能量密度这一关键指标实现突破，钠电池在低速电动车、储能等对成本敏感但对能量密度要求相对宽松的领域将具备强劲的竞争力。

　　与钠电池的崭露头角相呼应，锂电池产业同样呈现出强劲的发展势头。在动力电池、储能电池以及国内外市场的多重带动下，中国锂电池需求保持高增长态势。据高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025年中国锂电池出货量达到1875GWh，同比增长53%。

　　需求的快速增长使锂电产业供需关系出现明显改善。2025年，产业链主要环节的产能利用率逐步恢复，部分环节甚至在下半年出现供不应求的局面。这一变化意味着颠末前期的产能消化和市场调整，锂电产业已步入更加健康的发展轨道。

　　供需关系的改善直接推动了新一轮产能扩张。2025年，锂电池和磷酸铁锂行业的资本开支先行回归增长，企业纷纷加大投资力度，以满足持续增长的市场需求。

　　钠电池的商业化突破与锂电池的持续增长，共同勾勒出电池产业未来的发展图景。

　　钠电池的崛起不会替代锂电池，而是与其形成互补关系。 钠电池在成本和安全性能方面具有优势，适合应用于对能量密度要求相对较低的领域；而锂电池在高能量密度方面仍占据优势，将继续主导高端电动车和消费电子等市场。双技术路线并行的格局，将提升整个电池产业的韧性和竞争力。

　　从产业链角度看，钠电池的产业化也将带动相关材料和设备环节的发展。国内一家电池材料及回收领域的重要企业，已在镍资源MHP、电池材料等方面构建了以直销为主的全球销售网络，服务CATL、SAMSUNG SDI、SK On、ECOPRO等国际新能源锂电池头部企业。

　　电池产业的蓬勃发展，离不开政策环境的支持。日前发布的“十五五”规划纲要明确提出推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，实施非化石能源十年倍增行动，为行业划定了未来十年的增长空间。同时，财政部明确2026年将继续实施更加努力的财政政策，“加快推进全面绿色转型”被独自列出，彰显了决策层推动绿色发展的决心。

　　对于投资者而言，电池产业的这轮变革蕴含着多重机遇。一方面，钠电池产业链的逐步成型将催生新的投资标的；另一方面，锂电池龙头企业在技术、规模和客户资源方面的积累，使其有能力在产业变革中保持优势地位。电池ETF大成（159155）涵盖动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司，为投资者提供了把握电池产业发展机遇的有效工具。在技术创新和政策支持的双重驱动下，电池产业有望迎来更加广阔的发展空间。

来源： 东方财富证券

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