极致结构性行情下,量化私募业绩整体承压。
私募排排网最新统计数据显示,有业绩记录的指数增强私募基金5月平均超额收益为负数,跑输对标指数接近1%,实现正超额收益的产品占比更是不敷45%。去年以来,量化私募旗下量化选股、指数增强等产品因亮眼业绩备受资金青睐,百亿级量化私募梯队迅速扩容。但今年以来,量化私募基金超额收益却显著收窄,量魁私募、超量子等知名量化私募旗下部分产品更是出现了负超额,这到底是怎么回事?
指增策略私募5月超额现负数
5月A股极致分化行情下,指数增强私募基金整体超额为负。
私募排排网数据显示,截至5月31日,1251只有业绩记录的指数增强策略私募基金,5月平均超额收益为-0.98%,仅558只产品斩获正超额收益,占比仅为44.6%。
与此同时,指增策略年内超额收益分化显著加剧。
某第三方平台数据显示,截至6月5日,量魁私募、超量子等知名百亿级量化私募旗下部分产品今年以来超额收益为负数,业内表示较差的产品今年以来跑输对标指数超3个百分点。
机构寻穿越周期之法
面临今年以来的“压力测试”,量化机构也在思考应对之法。
“过去三四年,为了打造与市场低相关性的策略,公司模型更偏向‘大票+小票’的‘哑铃策略’。今年以来结构性行情持续演绎,我们将策略暴露调整至相对均衡的状态,以提升模型在复杂环境下的适应性。”沪上一家百亿级量化私募首席投资官表示。
思源量化创始人王雄则认为,面对增量资金与市场风云变幻,管理人可通过创新的产品设计,去引导投资者的合理预期。例如,可通过构建“全天时,多资产,多策略”的产品组合,在不同市场中寻找低相关性的收益来源,来引导投资者建立长期、稳健的投资预期。
据悉,今年以来,越来越多量化私募布局多策略和宏观策略产品线,希望通过簇拥配置,打造更为稳健的收益曲线。另外,另有机构打造了择时量化策略、灵活对冲策略等产品,试图平滑市场风格切换或整体回撤带来的超额波动。
(文章来源:上海证券报)
来源: 上海证券报
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