果断扩产

　　30多年前，张国荣在深圳成立第一家覆铜面板工厂，如今其生产基地已覆盖珠三角、长三角和东南亚。

　　此前，建滔的覆铜板集中在普通FR-4等级产品，占比高达八成，主要用于消费电子领域。

　　当消费电子市况疲弱时，张国荣的生意一度急速下滑。2023年，其覆铜面板部门的营业额下降14%至164.47亿港元，利润大幅缩水两成。

　　关键时刻，张国荣没有后退。

　　他预判，AI产业兴旺，覆铜板市场将反弹，且需求结构将爆发质变。

　　团队迅速调整战略，全力攻坚适配高多层、高密度PCB的高端覆铜板（M6级别以上），开启了逆势扩产之路。

　　现在看来，建滔果断扩产，恰逢其时。

　　近两年，覆铜板的市场需求进入上行通道。一张普通FR-4等级的覆铜板，2024年的落地价约为120元/张，今年直接冲过275元/张。

　　据行业人士透露，一张FR-4等级覆铜板的净利约70元，M6以上高端覆铜板的单张毛利，可达FR-4的10倍。

　　涨价难挡海量需求，到2025年，建滔已临近产能上限。

　　于是，张国荣在韶关规划年产7万吨玻璃纤维纱和9600万米玻璃纤维布的项目，筹划2026年下半年投产。

　　同时，他在广东连州筹建年产量2.1万吨的高端铜箔产线，预计2027年年中投产；继续增加泰国基地产能，目前覆铜板月产能已达100万张。

　　俞灿认为，随着产能扩充，建滔有望将涨价盈利转化为实实在在的利润增量。

　　花旗银行预计，1-6月，建滔积层板的纯利，至少按年激增2.73倍至34.8亿港元。

　　家族管理

　　张国荣出生于深圳，今年71岁。创立建滔前，他务过农、进过厂，曾到香港闯荡，积累了原始资金。

　　其一手缔造的建滔集团，布局覆铜面板、印刷线路板、化工产品及房地产等多个领域。

　　建滔系是一个典型的家族管理企业，采用“家族核心成员主导+资深职业经理人协同”的模式，核心业务按区域、板块拆分管理。

　　比如，张国荣之子张家成，今年39岁，为建滔集团执行董事，负责华东地区的物业发展业务；张国荣的两个妹夫郑永耀、何燕生，堂弟张广军，都在建滔集团担任执行董事。

　　上市公司建滔积层板，由张国华、张国强及张国平负责日常运营，三人均为执行董事，且是亲兄弟。有报道称，三人与张国荣，为同宗堂兄弟。

　　截至2026年4月，张国荣及其家族成员，通过家族平台Hallgain Management Limited，持有建滔集团约 44.1%股份，再由集团控制积层板业务约66.95%股权。

　　家族整体的高持股比例，确保了对建滔系的千万掌控。只是，张国荣个人在家族平台的股比，官方未予披露。

　　今年，其已两度减持建滔积层板。

　　3个月前，建滔集团先配售1.3亿股，套现27.3亿港元；6月，又出售1.55亿股积层板的股份，套现117.8亿港元。两次操纵，合计套现高达145亿港元。

　　手握大量资金，张国荣家族将继续大展拳脚，再上层楼。

　　“今年是我们的‘好十年’，我们要抓住机遇，把产品推给更多的客户。”年初，张国荣在建滔集团的业绩检讨会上如是强调。

（文章来源：21世纪经济报道）

来源： 21世纪经济报道

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