华尔街利率交易员近期正被迫调整头寸，以应对未来利率可能上升的局面。而本周，他们就将密切关注美联储最为青睐的通胀指标——PCE物价指数，以期初步推断市场新近的鹰派立场是否公道。

　　上周，随着交易员争相为美联储2026年的加息预期定价，短期美债收益率出现飙升。此前，在新任主席凯文·沃什主持的首场美联储议息会议上，他承诺将恢复物价稳定，这消除了人们对他会屈服于美国总统特朗普的压力而降息的担忧。

　　相较于长期国债，对美联储政策路径变化更加敏感的2年期美债收益率眼下颠簸更为显著——在6月16日至17日的美联储议息会议后创下逾一年来的最大涨幅。

　　交易员们还纷纷押注美联储最早将于下月加息。财联社上周五曾描述过，随着债券交易员争相做空，押注美联储将在下一次会议上加息，8月联邦基金利率期货成交量迎来暴涨。超过50万张合约在上周三易手，成交量飙升至20日均值的约四倍。

　　由于8月联邦基金期货合约将在9月16日的政策会议前到期，该合约异常活跃的交投，凸显出交易员正大举建立新的空头头寸，以期在7月28日至29日的下一次政策例会上，从美联储可能的加息中获利。