药企密集回购传递投资价值

　　二季度以来，医药板块持续走低，多家头部上市药企纷纷拿出真金白银回购股份，彰显了对自身经营基本面和财务稳健度的信心。

　　据统计，已有数十家A股和H股医药上市公司发布增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续放大。

　　其中，百利天恒拟回购1亿至2亿元股份；中国生物制药拟斥资不超20亿港元回购股份；截至5月底，恒瑞医药已耗资7.72亿元回购股份1205.62万股。

　　药明康德在6月份的10个交易日内，耗资10亿元完成2026年股份回购计划，累计回购970.12万股，所回购股份将用于员工持股计划或股权激励。

　　机构看好创新药底部机会

　　国投证券最新研报指出，多家公司已启动或者即将启动增持回购，彰显出产业资本对创新药板块长久价值的认可。

　　国金证券也表示，历史经验表明，当公司自身成为最坚决的多头，当回购公告从"偶发"变为"频发"，板块底部区域的特征便愈发清晰。

　　该机构进一步指出，CXO行业已完整经历一轮产业周期，当下行业景气度上行信号明确。目前，随着外部压力缓释、全球投融资回暖，国内BD持续升温，行业已进入内外需共振、新分子赛道放量、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期。

　　中泰证券认为，医药板块整体基本面持续向好，创新药无论在BD交易、数据读出等方面均呈现超预期态势，在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分订价后，有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。

　　多只高研发概念股获机构关注

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有百余股涉及创新药概念，共计总市值超3.2万亿元，百济神州、药明康德、恒瑞医药体量均在3000亿元以上，百利天恒以接近1100亿元市值位居第四，荣昌生物、海思科、上海医药等5股市值均超500亿元。

　　进入二季度以来，创新药板块持续走低，截至上周五，仅22股录得股价上涨，药康生物、华兰股份、贝达药业、皓元医药等6股逆势涨逾30%，跌幅在20%以上的创新药概念股多达73只。

　　研发是生物医药企业创新乐成的关键，东方财富Choice数据显示，去年年报、今年一季报研发费用均实现正增长，且占营收比例均超10%的高研发强度创新药概念股共19只，其中有8股获得机构关注。

　　百济神州、苑东生物二季度分别获140家和128家机构扎堆调研，乐普医疗也有近百家机构给予关注，成都先导、百利天恒、科伦药业机构调研数均在45家至65家之间。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）

来源： 东方财富研究中心

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