周二CPO概念大涨，截至午间收盘，锐捷网络20CM涨停，广立微、太辰光、智立方等多股涨超10%。

　　马斯克也“站在光里”

　　消息面上，据第一财经，继收购AI初创公司Cursor之后，马斯克拟再次夸大商业版图，据美国联邦贸易委员会（FTC）披露信息，近日埃隆·马斯克已获得批准收购Mesh Optical Technologies Corp，但交易具体细节暂未公开。

　　Mesh公司由三位前SpaceX工程师创立，专注于数据中心光学通信技术，长期愿景是建立一个人类、计算器、航天器和深空探测器之间光学连接的太阳系。

　　Mesh官网介绍称，其首款产物 Alpha C1 是一款光收发器，能以每秒1.6太比特（Tbps）的速率将电信号线性转换为光信号。该光收发器可以为AI工作负载和功耗受限的数据中心提供更优的能效、更低的延迟和更高的可靠性。公司已获得由Thrive Capital领投的超过5000万美元融资。

　　这次收购也被认为将为SpaceX带来关键技术优势，Mesh公司开发的光通信技术或能够为SpaceX推进太空算力战略提供助力。

　　主力资金：抢筹这些票

　　东方财富Choice数据显示，今年6月初以来，主力资金净买入了一批光模块概念股。具体来看，协创数据排名第一，主力净买额超18亿元；联特科技排名第二，主力净买额近12亿元。

　　源杰科技、永鼎股份、燕东微、超声电子、聚辰股份、利和兴、飞凯材料、顺络电子、剑桥科技等个股主力净买额在11.4亿元至3亿元之间不等。

　　机构：年复合增长率是137%

　　2026年被行业普遍视为CPO规模化商用元年。根据YOLE和TrendForce等机构的数据，CPO市场规模将从2024年的0.46亿美元增长到2025年的4.2亿美元，2026年一举突破32亿美元，预计到2030年达到81亿美元。2024年到2030年的年复合增长率是137%。

　　英伟达在2026年3月就率先亮明了态度，向两家光通信公司Lumentum和Coherent各投资20亿美元，并签下巨额采购承诺。

　　在市场机构看来，这是全球最高算力集群对CPO技术路线的最终确认。英伟达去年就已宣布，2026年将在AI数据中心全面应用CPO技术，涉及Quantum-X InfiniBand和Spectrum-X以太网两大平台。

　　东吴证券研报认为，CPO是光互联向芯片封装内部渗透的终极形态，核心驱动力来自Scaleup网络对带宽密度与功耗的极限要求。

　　Lumentum全球业务单元总裁明确指出，AI推理流量爆发将推动行业在2028年全面进入Scale up周期，届时单机柜光传输强度至少提高3倍，Scale up场景带宽总规模可达Scale out场景的10倍。传统面板可插拔方案在功耗，体积与集成密度上已触及Scale UP的物理瓶颈，CPO是唯一可制成该量级带宽的终极技术路径。当前阶段的CPO主要落地与Scale out进行生态验证与工艺打磨为主，其规模化放量与核心价值释放将同步于Scale up建设周期，是光互联长期演进的确定性方向。

　　产业落地催化也在密集兑现：英伟达商用CPO交换机已完成向Lambda的首批托付，Spectrum 2026下半年将启动量产爬坡，商用落地无悬念。台积电COUPE硅光整合平台已实现量产，持续为英伟达路线图提供工艺支撑。前瞻跟踪维度，英伟达通过股权投资+多年期采购协议锁定Lumentum、Coherent高端激光器产能，其交付节奏是预判CPO出货规模与放量节奏的核心领先指标。

　　不过也有机构对CPO大规模商用落地的时间节奏有分歧。

　　万联证券研报显示，CPO产业化过程进入验证期，长期技术趋势不改，但市场围绕CPO量产节奏产生分歧，SemiAnalysis预计CPO规模化量产将延迟至2028年以后，主要原因是光引擎连接良率瓶颈、ASIC集成难度以及整体成本经济性等因素。英伟达网络业务高级副总裁Gilad Shainer则预计2026年下半年开始放量。Bernstein认为云厂商不会为了节能牺牲系统可靠性和可维护性，目前不云厂商计划在2026年至2027年大规模部署CPO，更现实的收入来源在1.6T、LPO/NPO、光源、测试、PCB等赛道。

（文章来源：东方财富研究中心）

来源： 东方财富研究中心

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